§§5.2.2 支付方式安排
现阶段，比较常见的支付方式有股份支付和现金支付两种。两种方式组合下还产生了三种支付组合，分别是全现金支付、全股份支付、部分现金部分股份混合支付。
在并购交易的过程中，交易各方通常要围绕支付手段考虑以下情况。
（1）交易规模不同，交易采用的支付手段也会有所不同。一般情况下，小规模的并购交易经常使用现金支付，大规模的并购交易则倾向于使用股份支付或混合支付的方式。
（2）上市公司股权结构也会对支付方式产生影响，如果控股股东持股比例较高会倾向使用股份支付。
（3）当公司估值较高时，上市公司倾向于使用股份支付的方式，与之相反，标的公司的股东更倾向于现金支付。
（4）上市公司在资金不充裕、融资能力较弱的情况下，会优先选择股份支付。
（5）交易方的身份和需求不同，对支付手段的偏好也会有所不同。例如，标的公司的实际控制人更倾向股份支付，而一些投资人和投资机构则更倾向现金支付，以便于短期套现。
